Rapporti e cifre di analisi delle scorte

Rapporti azionari: le cifre più importanti per l'analisi fondamentale

I rapporti nel trading ti offrono indicazioni importanti di cui riserve hanno potenzialità e quali no. Sono utilizzati soprattutto in analisi fondamentale. In questo metodo, guardi al valore intrinseco delle aziende e cerchi di scoprire se stanno realizzando profitti stabili e hanno una previsione positiva.

Quindi confronti i rapporti azionari con il mercato azionario. Qual è la valutazione da parte degli investitori ed è equa o giustificata rispetto al potenziale effettivo? Tra l'altro, puoi confrontare il profitto, il valore contabile e il fatturato con il prezzo corrente. In questo modo si arriva a possibili sottovalutazioni o sopravvalutazioni. Sono soprattutto gli investitori di valore e di crescita che utilizzano questo tipo di analisi delle azioni per se stessi.

I rapporti più importanti per le azioni che dovresti conoscere sono:

• Utile aziendale e utile per azione
• Valore del libro per azione
• Fatturato per azione
• Flusso di cassa
• Redditività
• Rapporto prezzo-utili (rapporto P/E)
• Rapporto prezzo/valore contabile (rapporto P/B)
• Rapporto prezzo/vendita
• Rapporto prezzo/flusso di cassa
• Rapporto prezzo-utili-crescita
• Valore dell'impresa
• Rendimento dividendo/dividendo
• dare la precedenza
• Fattore beta

Il valore intrinseco: utile aziendale, valore contabile, fatturato e flusso di cassa per azione

Il valore intrinseco delle aziende è, per così dire, i dati finanziari risultanti dall'attività economica nell'arco di un anno. Per traders, l'obiettivo principale è sui profitti. Questo è pubblicato trimestralmente e riassunto alla fine dell'anno. Ciò si traduce quindi negli importanti utili per azione, che vengono utilizzati per calcolare altri dati chiave. Tuttavia, il profitto dell'azienda non è l'unico parametro rilevante per il valore intrinseco dell'azienda. Quindi dovresti anche prestare attenzione al fatturato puro e al flusso di cassa nella tua analisi delle azioni. Quest'ultimo descrive i flussi di cassa liquidi, cioè i flussi in entrata e in uscita senza valori fittizi.

Ciò che non è liquido di solito viene gettato saldamente in beni materiali e immobili. Naturalmente, anche questi hanno un valore che non dovrebbe essere trascurato. Il valore contabile registra tutte queste variabili ad eccezione del capitale di prestito. Ti dà un'indicazione di quante attività l'azienda ha ancora nella manica.

Utile/utile per azione

Per calcolare l'utile per azione della società, prendere il risultato ufficiale di fine anno dal bilancio e dividerlo per il numero di azioni. In questo modo scomponi il profitto annuo ufficiale per la quota individuale e sai esattamente quanto vale effettivamente questa carta. Successivamente, puoi confrontare il profitto intrinseco dell'azione con il suo prezzo e concludere così il suo potenziale da scoprire.

Fatturato/Vendite per azione

Il fatturato è il reddito puro dell'azienda. Poiché le spese operative non sono incluse qui, questo rapporto è significativamente superiore al profitto. Uno sguardo a questo valore è particolarmente interessante per le aziende ancora giovani e molto disposte ad investire.

A causa delle elevate spese per nuove acquisizioni e lo sviluppo di idee innovative, il profitto stesso è spesso piuttosto basso. Il rapporto prezzo-utili potrebbe indicare una massiccia sopravvalutazione in questo caso. Il fatturato, d'altra parte, mostra quanto successo l'azienda sta effettivamente vendendo sul mercato. È possibile che i prodotti o servizi siano estremamente popolari e abbiano prospettive future che non si riflettono ancora nel profitto stesso.

Flusso di cassa/flusso di cassa per azione

La parola flusso di cassa o flusso di cassa può essere semplicemente tradotta come flusso di cassa. Uno vuole usare questo rapporto per scoprire quanto è liquido il gruppo. Il denaro può essere liquidato e utilizzato molto rapidamente o le riserve, i beni materiali e gli immobili devono essere liquidati prima per un lungo periodo di tempo?

Contrariamente al profitto, il flusso di cassa riflette meglio la realtà. Non può includere spese fittizie come accantonamenti o ammortamenti. Stai quindi guardando l'effettivo potere di guadagno dell'azienda. Questo può essere positivo e utilizzato per gli investimenti o rivelarsi un deficit.

Valore contabile/valore contabile per azione

Il valore contabile comprende tutto ciò che il capitale proprio rende. Ciò significa che include non solo i profitti, ma tutti i beni materiali e gli immobili dell'azienda. Puoi riconoscere le risorse complete da questo e usarlo per stimare quali valori sono realmente nel gruppo. Soprattutto nel caso di aziende in crescita, queste sono difficili da riconoscere nell'utile.

Il valore contabile ripartito per quota è advantageous, non da ultimo per la valutazione dei mercati boom. Un prezzo azionario estremamente alto nonostante i profitti bassi è una potenziale bolla azionaria o titoli in crescita? Durante la bolla delle dotcom, era spesso chiaro dai bassi valori contabili e dagli investimenti limitati dove si stavano dirigendo alcune società.

Tuttavia, molti investitori all'epoca erano così attratti dalle crescenti valutazioni azionarie del mercato che persero di vista i dati finanziari effettivi e caddero nella trappola della bolla azionaria. Una valutazione olistica con tutte le cifre chiave e i dati importanti è quindi l'essenza e la fine di un'analisi approfondita.

Come dovrebbe essere valutato il valore d'impresa?

In economia si lavora volentieri con il valore d'impresa per valutare correttamente la salute e le opportunità future delle aziende. Viene operata una distinzione fondamentale tra valore d'impresa/valore d'impresa comprensivo di tutte le fonti di capitale e valore patrimoniale rettificato escluso il capitale di debito.

Ciò che l'azienda vale sul mercato sulla base dei coefficienti interni è derivato dalle attività necessarie per l'operatività e dalle attività non necessarie per l'operatività. Questi elementi insieme determinano il valore dell'impresa o dell'entità.

Generalmente l'enterprise value viene calcolato sommando capitale proprio e capitale di debito, dal quale vengono poi dedotte le attività non operative. Questa cifra chiave viene infine utilizzata per confrontare i valori operativi ei risultati sui mercati azionari al fine di identificare possibili sottovalutazioni e sopravvalutazioni.

Confronto con la valutazione di borsa: P/E ratio, P/B ratio

Innanzitutto, i valori intrinseci delle aziende forniscono informazioni importanti sulle finanze stesse. Nel trading azionario, tuttavia, vuoi anche scoprire se queste informazioni corrispondono alla valutazione delle azioni in borsa. Spesso, per vari motivi, c'è una vistosa discrepanza tra i prezzi. Tali discrepanze offrono agli investitori intelligenti le migliori opportunità per entrare in varie tendenze, anche prima che vengano riconosciute da altri azionisti.

Rapporto prezzo-utili

Per gli azionisti di valore e gli analisti fondamentali, il rapporto prezzo-utili (rapporto P/E) è di gran lunga il rapporto più importante. Mediante questo rapporto, insomma, si confronta il valore intrinseco sotto forma di utile annuo con la valutazione della quota sul mercato. Per fare ciò, devi prima scomporre il profitto dell'azienda in un'azione dividendolo per il numero di azioni in circolazione.

Quindi, dividi il prezzo corrente dell'azione per l'utile per azione. Quindi la formula per il calcolo è:

P/E = prezzo azione / utile per azione.

Ora devi interpretare correttamente il rapporto risultante. In generale, si può dire che un piccolo rapporto P/E di circa 15 punti e al di sotto indica una sottovalutazione. Tuttavia, in alcuni settori i guadagni possono essere generalmente più elevati perché il profitto stesso potrebbe non essere ancora così forte in questo segmento.

Di conseguenza, devi sempre guardare il rapporto P/E nel contesto con le altre società. Nel complesso, è possibile utilizzare il rapporto P/E per identificare, tra l'altro, i titoli value, ovvero i titoli per i quali la valutazione sul mercato azionario è molto al di sotto del loro potenziale e potere reddituale. Inoltre, puoi riconoscere in precedenza se esiste una possibile sopravvalutazione con il rischio di una bolla azionaria. In questo caso, dovresti possibilmente astenersi dall'investire nella società per azioni.

Rapporto prezzo libro

Nel caso del profitto, inizialmente guardi solo il reddito della società per azioni compensato con le spese. Questo non mostra quanti soldi sono stati investiti nell'inventario e nel settore immobiliare, per esempio. A causa degli investimenti, le informazioni del rapporto P/E possono quindi trarre in inganno e i valori finanziari dell'azienda sono migliori di quanto si potrebbe supporre a prima vista.

Pertanto, gli investitori intelligenti consultano sempre il rapporto prezzo/valore contabile (rapporto P/B) quando valutano le azioni. Guardano il valore contabile e dividono il prezzo per questo rapporto. In questo modo si mette in relazione il prezzo corrente dei titoli sul mercato con il patrimonio netto totale.

P/B = Prezzo dell'azione / Valore contabile

Il valore patrimoniale o contabile è in genere superiore al profitto. Comprende quindi, tra l'altro, tutti i beni materiali e gli immobili. Pertanto, anche il rapporto P/B netto è inferiore al rapporto P/E. Ciò rende la valutazione e la valutazione più facili in una certa misura. Fai solo attenzione se il rapporto è superiore o inferiore a 1.

Se il rapporto prezzo/valore contabile (P/B) è inferiore a 1, ciò suggerisce una sottovalutazione. Se è più alto, potresti presumere una sopravvalutazione. Il rapporto P/B è particolarmente pratico per le società che si trovano in un mercato in espansione le cui valutazioni sono difficilmente coperte dagli utili correnti. Molte aziende in questi settori non hanno quindi quasi nessun inventario e proprietà immobiliari, ma solo un'idea imprenditoriale approssimativa. Il valore contabile è corrispondentemente basso e il rapporto P/B molto elevato.

Se altre cifre chiave come il rapporto P/E e il KCV mostrano risultati simili, gli investitori dovrebbero piuttosto astenersi dall'acquistare ed eventualmente uscire dal trade In tempo utile.

Rapporto prezzo-fatturato

Un valore piuttosto poco utilizzato, che può però offrire un aiuto in una visione olistica nel decidere a favore o contro un acquisto, è il rapporto prezzo-fatturato. In questo caso, si ignorano le spese dell'azienda. Si guarda solo al reddito, cioè al fatturato dell'ultimo anno.

Questo ti mostra come stanno vendendo i prodotti o i servizi dell'azienda. Questo può essere un'ottima indicazione di una possibile crescita. Forse l'azienda è in fase di start-up, ha creato un'offerta apprezzata, ma allo stesso tempo ha bisogno di investire per andare avanti. Questi investimenti riducono automaticamente i profitti e il prezzo delle azioni può apparire ingiustificatamente sopravvalutato.

Il fatturato e il rapporto prezzo/fatturato (rapporto P/S) apportano quindi alcuni chiarimenti e creano una migliore visione dell'effettivo sviluppo dell'azienda. Puoi anche guardare i dati degli anni precedenti per vedere se il fatturato è in crescita, quanto è popolare la quota tra gli investitori e quali investimenti ci sono stati di recente.

Simile al valore contabile, il fatturato è significativamente superiore al profitto. Pertanto, i rapporti per la divisione sono corrispondentemente inferiori rispetto al rapporto P/E e possono essere interpretati in modo un po' più chiaro. In generale, si può dire che un rapporto P/E inferiore a 1 indica una quota molto conveniente. Dovrebbe esserci molto potenziale di rialzo qui. Un valore compreso tra 1 e 1.5 è nella media classica, mentre qualsiasi valore superiore è considerato costoso.

Il punto debole del KUV è sicuramente che ignora completamente i guadagni. Questo potrebbe non essere un problema nei primi anni ricchi di investimenti di un'azienda. Nel lungo periodo, tuttavia, la società pubblica deve rivelarsi redditizia. Una buona indicazione dell'effettiva presenza di una crescita relativa è fornita da una revisione anno per anno dei dati sugli utili.

Rapporto prezzo-flusso di cassa

Il flusso di cassa può generalmente essere descritto come il potere di guadagno delle aziende. Il termine inglese può essere tradotto come flusso di cassa, il che rende chiaro a cosa si riduce questo rapporto. Si tratta più o meno dell'afflusso e del deflusso di fondi liquidi, cioè delle somme di denaro che possono essere utilizzate direttamente.

Non sono pertanto inclusi gli accantonamenti fittizi, gli ammortamenti e le immobilizzazioni materiali. In questo modo, soprattutto, il profitto viene rettificato per importi che non hanno una reale rilevanza nell'attività quotidiana.

Per determinare il flusso di cassa, si prendono prima tutti i guadagni di un certo periodo (di solito l'anno commerciale). Molti di questi valori sono ricavi da vendite, redditi da investimenti come interessi, sussidi e disinvestimenti. Da questi si sottraggono poi le spese pure necessarie per gestire l'attività – ad esempio costi materiali, stipendi, interessi passivi e tasse.

Prima delle tasse, arrivi al flusso di cassa lordo. Detratte le imposte e il reddito privato nonché la compensazione con le riserve, si ottiene un importo netto rettificato. Inoltre, gli investimenti possono essere dedotti e disinvestimenti aggiunti per arrivare al flusso di cassa libero.

Per arrivare al rapporto prezzo/flusso di cassa, il flusso di cassa viene diviso per il numero di azioni in circolazione. Questo importo viene utilizzato solo per dividere l'attuale prezzo delle azioni della società. Il calcolo è quindi il seguente:

Il KCV viene utilizzato soprattutto perché c'è sempre più margine di manovra nella determinazione dei profitti, ad esempio attraverso importi fittizi. Il KCV fornisce un quadro migliore delle attività effettive in circolazione. Inoltre, di solito può essere utilizzato anche se i profitti stessi sono negativi.

Come per il rapporto P/E, più basso è il prezzo rispetto al flusso di cassa, più economico è lo stock. È meglio utilizzare il rapporto prezzo/cash flow come supplemento al rapporto prezzo/utili e quindi considerare i titoli in modo olistico. L'annunciovantages e disadvantages del KCV rispetto al rapporto P/E sono:

Advantages Flusso prezzo/cassa VS. Rapporto P/E

• Utilizzabile anche in caso di perdite
• La manipolazione del bilancio è meno problematica rispetto al rapporto P/E.
• Nel caso di diversi metodi contabili, il KCV offre una migliore comparabilità.

Disastrovantages Flusso prezzo/cassa VS. Rapporto P/E

• Il KCV o flusso di cassa oscilla più del rapporto P/E a causa dei cicli di investimento
• A causa di investimenti/ammortamenti, il KCV è distorto per le aziende in forte crescita e in calo.
• Esistono diversi modi per calcolare il flusso di cassa (lordo, netto, free cash flow)
• I flussi di cassa futuri sono quasi impossibili da prevedere

Cosa devo fare con i rapporti?

I professionisti utilizzano i suddetti rapporti principalmente per determinare la sopravvalutazione e la sottovalutazione delle azioni. Questo è classicamente fatto con il rapporto P/E. Tuttavia, poiché gli utili possono essere facilmente manipolati dalla direzione aziendale e, d'altra parte, alcuni investimenti non sono inclusi nel calcolo come sviluppo positivo, gli investitori più esperti utilizzano altri rapporti. Questi ti danno un quadro più completo dell'effettivo sviluppo dell'azienda.

Con il rapporto P/E e il KCV, ad esempio, potresti inizialmente arrivare a valori relativamente alti. Dovresti assolutamente interpretarli nel contesto del settore. Segmenti in crescita come l'e-commerce, la mobilità elettrica, l'idrogeno e simili hanno spesso spese ancora piuttosto elevate. Di conseguenza, il rapporto prezzo/utili in particolare è molto elevato. A prima vista, si potrebbe presumere una sopravvalutazione.

Sia il rapporto P/E che il KCV indicano sopravvalutazioni a valori elevati nettamente superiori a 30. Il rapporto P/E di Tesla è stato quindi ben al di sopra di 100 punti per molti anni. Tuttavia, questo valore viene messo in prospettiva rispetto al rapporto prezzo/flusso di cassa: il KCV si avvicina alla metà del rapporto P/E di Tesla.

Tuttavia, se ora aggiungiamo il rapporto PEG, ovvero il rapporto prezzo-utili-crescita, otteniamo un risultato ampiamente sottovalutato per Tesla. La ragione di ciò è che la crescita futura è considerata sulla base delle previsioni. Tornerò più avanti su questo punto.

Per la valutazione attuale senza previsioni future, vengono messi in discussione molti altri rapporti. In particolare, beneficiate del valore contabile e delle vendite per valutare meglio i prezzi delle azioni in termini di valore intrinseco.

Nell'ambito dell'analisi fondamentale, il KBV e il KUV mostrano, sulla base di cifre superiori o inferiori a 1, se la quota è sopravvalutata o sottovalutata in relazione al patrimonio netto e ai ricavi. Questo gioca un ruolo importante soprattutto per le giovani aziende: qui le spese sono spesso elevate e quindi distorcono la dichiarazione sull'effettivo potenziale in termini di profitto e flusso di cassa.

Advantageous per investimenti di valore e crescita

Innanzitutto, si utilizzano i rapporti per valutare i prezzi delle azioni come troppo alti o troppo bassi. Per anticipare questo: entrambe le situazioni offrono il potenziale per investire in modo redditizio. Di norma, tuttavia, gli investitori si affretteranno a valutare i titoli caratterizzati da una forte sottovalutazione. In alternativa, i titoli growth con una valutazione di mercato troppo alta possono essere candidati promettenti per un investimento a lungo termine.

Cos'è l'investimento di valore?

L’investimento di valore è uno dei più popolari strategie tra gli investitori che si affidano all’analisi fondamentale tramite cifre chiave. A renderlo popolare è stato soprattutto il libro di Benjamin Graham “The Intelligent Investor” e il suo seguace Warren Buffett, che fece fortuna con la sua società di investimenti Berkshire Hathaway.
Il principio di base del value investing è trovare una valutazione azionaria molto bassa per una società con un alto potenziale. Quindi per questo guardi il rapporto P/E e il KCV. Questi danno i primi indizi sulla possibilità che si tratti di una sottovalutazione.

Ora va chiarito se ciò non sia dovuto solo alla mancanza di investimenti. Vale quindi la pena consultare gli altri rapporti, il rapporto P/B e il rapporto P/E. Ma se l'azienda ha così tanto potenziale, perché questo non si riflette nei prezzi delle azioni?

Questa è la domanda a cui gli investitori nel settore del valore dovrebbero rispondere per primi. Possibili motivi di sottovalutazione possono essere:

• Notizie negative sulla società
• Scandali temporanei e le notizie negative che li accompagnano
• Crisi internazionali (inflazione, guerra, pandemia) e il conseguente panico tra gli investitori
• Gli investitori non hanno ancora scoperto da soli il potenziale dell'investimento o sono ancora titubanti
• Date le ragioni sopra menzionate, vale la pena investire in valore in ogni caso. Anche i prezzi di aziende molto redditizie come Amazon, Apple & Co. possono nel frattempo crollare in una crisi. Ma se le cifre chiave mostrano a
• modello di business stabile, le valutazioni probabilmente non sono giustificate. In questo momento dovresti mettere i tuoi soldi sulla rispettiva quota.

La situazione è diversa nel caso di sviluppi indesiderati divenuti visibili solo di recente. È possibile che un'azienda concorrente abbia appena lanciato un prodotto rivoluzionario con cui il precedente leader di mercato non sarà in grado di tenere il passo a lungo termine. Gli investitori valutano questo sviluppo nella loro valutazione azionaria in futuro.

Quindi, anche se il profitto dello scorso anno è stato elevato e il rapporto P/E indica una sottovalutazione dovuta al calo dei prezzi, ciò potrebbe essere stato del tutto giustificato. Il prezzo potrebbe quindi scendere anche di molto nella fascia del pennystock, motivo per cui un investimento qui sarebbe fuori luogo. Un esempio di tale sviluppo è il caso di Nokia e Apple.

Cos'è l'investimento per la crescita?

L'investimento per la crescita è un approccio completamente diverso. Gli investitori presumono che l'azienda e l'intero settore siano ancora relativamente giovani. Pertanto, l'investimento è elevato e il profitto è basso. Finora, i prodotti potrebbero non essersi ancora affermati con successo sul mercato. Tuttavia, l'idea è già così buona e promettente che molti azionisti sono disposti a investire speculativamente ingenti somme nell'azienda.

Che sia giustificato o meno, il prezzo delle azioni inizialmente sale. Gli investitori in crescita vogliono prendere pubblicitàvantage di questa crescita e preferibilmente trarne profitto a lungo termine. Ai tempi della bolla delle dotcom, si sarebbe dovuto scommettere su aziende come Amazon, Google e Apple per poter prendere pubblicitàvantage della valutazione estremamente elevata delle azioni dopo quasi 20 anni. Usate con saggezza, tali scorte potrebbero quindi costituire una buona base per l'accumulo di ricchezza in età avanzata.

D'altra parte, le azioni sopravvalutate (P/E e KCV oltre 30 e oltre; KBV e KUV oltre 1) hanno la tendenza ad espandersi in bolle azionarie. Qui gli investimenti messi in azienda dagli investitori non sono quasi coperti dal reale potenziale. Quindi il mercato continua a gonfiarsi finché le persone non si rendono conto che non può andare avanti così.

Non appena gli investitori si rendono conto che la società non sarà in grado di soddisfare le aspettative del mercato azionario, il mercato crolla e i prezzi delle azioni precipitano.

Anche in questa situazione, ovviamente, è possibile realizzare profitti intelligenti. Da un lato, il ritorno può essere portato in vetta. Ma se hai investito in anticipo, è meglio uscire prima che troppo tardi, secondo il motto: investi quando le pistole sparano, vendi quando suonano i violini.

Anche la vendita allo scoperto è un'opzione interessante. In questo caso, prendi in prestito un'azione a un prezzo elevato e la vendi immediatamente. Successivamente lo riacquisti a un valore inferiore e lo dai al rispettivo fornitore insieme al canone del prestito. Quindi hai realizzato un profitto con la differenza dovuta ai prezzi in calo.

La vendita allo scoperto, tra l'altro, è abbastanza facile tramite il CFD trade al tuo broker. Basta andare sul sito Web corrispondente, registrarsi con il proprio nome e indirizzo e-mail e farlo trade inversamente tramite contratti virtuali. Puoi trova il giusto broker facilmente con il nostro strumento di confronto.

Problemi con l'analisi delle azioni utilizzando rapporti di prezzo

Il problema più grande con l'interpretazione dei rapporti di prezzo in termini di guadagni, valore contabile, vendite e flusso di cassa è che ti danno solo uno sguardo al passato. Tuttavia, la valutazione delle azioni in borsa reagisce sempre agli sviluppi attuali e alle aspettative per il futuro. Ciò crea discrepanze che possono essere giustificate o ingiustificate.

I veri professionisti si sono recentemente resi conto che guardare al passato non è sufficiente per alcuni settori. Si dovrebbe quindi guardare anche alle previsioni per il futuro, tra le altre cose, e includerle nella valutazione.

Possibili soluzioni: crescita, previsioni, flusso di cassa scontato e indebitamento

Per ridurre al minimo i problemi dell'analisi fondamentale retrospettiva, solo una cosa aiuta: è necessario guardare al futuro. Ci sono infatti alcuni strumenti nella cassetta degli attrezzi dell'investitore che possono essere utilizzati per questo scopo. In particolare, previsioni e confronti di crescita possono aiutarti a darti un quadro più chiaro del mercato.

Rapporto prezzo-utili-crescita

Uno strumento molto efficace in questo senso è il PEG ratio (rapporto prezzo/utili/crescita). Viene calcolato dividendo la LAMal per la crescita percentuale prevista. Quindi la formula è:

PEG Ratio = Rapporto P/E / crescita percentuale attesa degli utili.

Di conseguenza si ottiene sempre un valore superiore o inferiore a 1. Sopra 1 si può presumere approssimativamente una sopravvalutazione, sotto 1 una sottovalutazione. Ad esempio, un'azione potrebbe avere un rapporto P/E di 15 e una previsione del 30%. Il PEG sarebbe quindi 0.5, quindi ci si può aspettare che il prezzo delle azioni raddoppi nel prossimo anno.

Tuttavia, il problema con il PEG è che le previsioni ovviamente non saranno soddisfatte 1 a 1. Gli esperti le derivano semplicemente dall'andamento degli anni passati e dalla situazione economica in un determinato segmento. Se c'è un'improvvisa recessione o crisi, la tendenza può inaspettatamente trasformarsi nell'opposto. Inoltre, non si tiene conto del livello dei tassi di mercato, che influenza anche l'andamento delle azioni.

Rapporto P/E diretto

Molti investitori continuano a utilizzare il rapporto P/E a termine come parte della loro analisi. È anche comunemente indicato come Forward PE Ratio. Contrariamente al normale rapporto PE, non si basa sull'utile annuo del passato, ma sull'aspettativa di profitto. Soprattutto rispetto ai mesi precedenti, è relativamente facile trarre conclusioni su una sopravvalutazione o sottovalutazione.

Forward PE ratio = prezzo attuale dell'azione / utili previsti per azione

È meglio guardare il rapporto PE forward insieme ai risultati degli ultimi anni. Se è superiore, l'aspettativa di guadagno sta diminuendo. Come per il rapporto P/E, le aspettative dell'azienda dal mercato azionario variano a seconda del settore. La sopravvalutazione e la sottovalutazione sono quindi sempre determinate nel contesto del mercato.

Tuttavia, devi sempre essere consapevole che il profitto previsto è un valore teorico. Anche se molti analisti ipotizzano una crescita, alla fine ciò non deve necessariamente accadere. Inoltre, le agenzie di valutazione sono guidate dai bilanci ufficiali, che però possono essere manipolati dal management aziendale.

Un altro disastrovantage di forward PE è il periodo di previsione limitato. Un tale rapporto PE potrebbe effettivamente essere veramente significativo solo se si guarda a diversi anni nel futuro. Tuttavia, coloro che sono fortunati e guardano in profondità anche ad altri rapporti spesso beneficiano di un investimento almeno a breve termine.

Flusso finanziario attualizzato

Il flusso di cassa scontato (DCF) può essere tradotto come flusso di cassa scontato. In questo caso, il valore d'impresa è determinato mediante un calcolo e una valutazione relativamente complessi. Contrariamente al forward PE ratio, questo modello utilizza come base il flusso di cassa, ma anche previsioni dal futuro. Pertanto, vengono utilizzate solo ipotesi teoriche.

Questi sono, dopotutto, in parte basati sui bilanci o sui conti profitti e perdite degli ultimi anni. Tuttavia, i flussi di cassa non vengono semplicemente sommati, ma attualizzati in relazione all'anno in cui sono sorti. Ciò significa nient'altro che che gli interessi e l'inflazione vengono sommati.

Questi fattori fanno perdere valore al denaro nel tempo. Pertanto, in qualità di investitore, non dovresti semplicemente lasciare beni sul conto bancario senza motivo, ma piuttosto investirli in altri segmenti per proteggerti dall'inflazione.

Rapporto debito/patrimonio netto della società

Potrebbe anche essere interessante dare un'occhiata al rapporto debito/patrimonio netto (rapporto D/E). Qui tu, come investitore, guardi le passività o il capitale preso in prestito in relazione al patrimonio netto.

Diciamo subito una cosa: il debito non è una cosa negativa per le aziende. Al contrario, il capitale di debito fornisce un maggiore impulso all'innovazione e agli investimenti. Inoltre, a causa dei bassi tassi di interesse che prevalgono da anni, si godono molti annuncivantages oltre l'utilizzo del capitale proprio.

Tuttavia, c'è ovviamente un certo rischio quando si prende in prestito denaro. Potrebbe essere recuperato con breve preavviso. Per questo caso, si dovrebbero sempre avere i fondi corrispondenti liquidamente disponibili.

Se vuoi calcolare il rapporto D/E, prendi tutte le passività a breve e lungo termine insieme, le dividi per il patrimonio netto e calcola la percentuale moltiplicando per 100:

Rapporto D/E = passività correnti e non correnti / patrimonio netto * 100.

Questo valore ti dice quale percentuale di capitale è investita nel debito. Se la cifra è del 10 per cento, questo sarebbe il grado di indebitamento.

In generale, si può affermare che un carico di debito superiore al 100 percento è sempre associato a un rischio maggiore: le società con più capitale proprio, invece, seguono un corso molto più sicuro.

Per gli investitori, tuttavia, l'elevato livello di indebitamento può essere visto come un motore di rendimenti a breve termine. Gli azionisti si rendono conto che molti istituti di credito sono disposti a prestare i propri beni a questo gruppo. Ciò porta a maggiori investimenti e possibilmente a profitti crescenti. D'altra parte, se c'è un'elevata percentuale di capitale proprio, l'andamento del prezzo delle azioni è rallentato, ma d'altra parte il dividendo è spesso più stabile.

La seconda fonte di reddito: dividendi e dividend yield

Oltre al rendimento, il dividendo è una variabile rilevante per le azioni. Con questo pagamento, dai alle aziende una quota dei tuoi profitti. Negli Stati Uniti, i dividendi vengono generalmente pagati trimestralmente, mentre in Germania ricevi questo pagamento una volta all'anno.

La ragione di ciò è rendere la quota più attraente per gli investitori. Soprattutto nel caso delle blue chips, cioè aziende con una capitalizzazione di mercato molto alta e poca volatilità, gli incrementi del rendimento annuo sono piuttosto contenuti. Il dividendo fornisce quindi un compenso corrispondente.

Ci sono anche molti investitori che sono interessati solo ad azioni con rendimenti da dividendi elevati. Quindi cercano soprattutto i re dei dividendi, cioè le aziende che pagano quote di profitto crescenti per molti decenni senza interruzioni.

Per conoscere un'azione corrispondente tramite le cifre chiave, guarda il rendimento del dividendo. Questo di solito è indicato nel riepilogo del profilo all'indirizzo brokers come eToro, IG.com e Capital.com.

Il dividend yield mostra il rapporto tra l'ultimo dividendo e il prezzo attuale in percentuale. Viene quindi calcolato utilizzando la seguente formula:

Dividendo pagato per azione / prezzo attuale dell'azione * 100.

La linea di fondo è che questo ti dice quanto è alto il rendimento di ciascuna azione e ti dà una stima se l'investimento potrebbe rivelarsi davvero redditizio. Più basso è il prezzo dell'azione e più alto è il dividendo, maggiore sarà il rendimento da dividendi che guadagnerai.

L'importo più alto è sempre migliore in termini di rendimento da dividendi. Ottime opzioni per l'acquisto di azioni reali sono soprattutto le società che raggiungono un valore di circa il 15 percento o più. Anche questo è piuttosto raro. Esempi di azioni con un rendimento da dividendi elevato nel 2022 includono Hapag-Lloyd (9.3%), pubblicità (12.93%), Digital Realty PDF G (18.18%) e Macy's (11.44%).